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01

新聞

2500億！支持民企融資的“第二支箭”來(lái)了

風(fēng)評(píng)

地產(chǎn)困境反轉(zhuǎn)？穩(wěn)了！

這個(gè)政策很猛 ，公告第二天多個(gè)股票軟件和網(wǎng)站都崩了，地產(chǎn)股全線飄紅。

關(guān)鍵是 “第二支箭”射出特別快 ——11月8日公告，11月9日出申請(qǐng)表，11月10日就直接放額度了。

而且據(jù)說(shuō) 擔(dān)保物要求并不高 ，比之前嚴(yán)查“貸款擔(dān)保”或“委托貸款”相關(guān)業(yè)務(wù)、嚴(yán)格要求抵押物與主債權(quán)匹配的時(shí)候，要求有降低。

第一筆還是給龍湖的，11月10日受理龍湖200億儲(chǔ)架式注冊(cè)發(fā)行。龍湖股價(jià)當(dāng)即回漲，第一天漲4%，第二天直接拉漲20%；債價(jià)從42到60，幾乎每天拉升一波。

“龍好好”在被罵了一段時(shí)間“龍跑跑”之后，說(shuō)不定會(huì)反轉(zhuǎn)成“龍霸霸”。不得不感嘆頂層的力量。

但也有人不屑——2500億能和2018年的15萬(wàn)億大放水比？救市開(kāi)玩笑吧~

這個(gè)質(zhì)疑本身就是個(gè)偽命題。因?yàn)?STRONG>現(xiàn)在“沒(méi)有大放水、沒(méi)有大救市、沒(méi)有大逆轉(zhuǎn)”，但有行情反轉(zhuǎn)、洗牌觸底、預(yù)期反彈。

2500億，不為救所有房企，只為給“剩下的好學(xué)生”站個(gè)臺(tái)，表達(dá)一個(gè)意思——

“巴掌打狠了吧？別怕，不打了。”

結(jié)合下一條新聞看，意思更明確…

02

新聞

11月8日，北京亦莊臺(tái)湖、馬駒橋板塊解除雙限購(gòu)；10日南京傳四區(qū)放開(kāi)限購(gòu)；11日杭州調(diào)整認(rèn)房又認(rèn)貸政策。

風(fēng)評(píng)

大城市松綁，“以時(shí)間換空間”行得通！

支撐房地產(chǎn)需求還得看一線城市和核心二線城市。大城市松綁了，就意味著房企（尤其是那些土儲(chǔ)重倉(cāng)一二線城市的房企），“以時(shí)間換空間”的想法，行得通。

突然又想起旭輝林中那條朋友圈，“蹲下來(lái)、活下去、站起來(lái)，用時(shí)間換空間解決債務(wù)問(wèn)題。”

摧枯拉朽、刮肉削骨之后，這一波困境即將迎來(lái)反轉(zhuǎn)行情， 一些房企“站起來(lái)”值得等待 ，只不過(guò)前提是“腿還留著”。

（2002年全國(guó)商品房銷量“回到2016年”）

03

11月7日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于支持深圳探索創(chuàng)新財(cái)政政策體系與管理體制的實(shí)施意見(jiàn)》。

風(fēng)評(píng)

新加坡模式試點(diǎn)了，地產(chǎn)喜迎“全面雙軌”

財(cái)稅改革+放在深圳+做試點(diǎn) ，這三點(diǎn)相信已經(jīng)能讓人感受到對(duì)這次改革的重視程度。

139號(hào)文件直說(shuō)了2個(gè)重點(diǎn)——“打破進(jìn)城落戶限制”；“保障人人有房住”。

如果試點(diǎn)完善且落地，就意味著我國(guó)房地產(chǎn)真的會(huì) 從“香港模式”轉(zhuǎn)向“新加坡模式” 。

在新加坡，政府建設(shè)的公寓占比高達(dá)80%（優(yōu)先供給中低收入群體），且嚴(yán)控轉(zhuǎn)售；企業(yè)建設(shè)的私人住宅占比約20%，市場(chǎng)整體房?jī)r(jià)收入比保持在5-6的水平。

“新加坡模式”本質(zhì)就是政府和市場(chǎng)的雙軌制，政府卡住了“房住不炒”的底線，也保留了商業(yè)操作的市場(chǎng)空間。

新加坡模式，針對(duì)的是房地產(chǎn)“增量市場(chǎng)”。 所以能看到，如今地方城投和國(guó)企大規(guī)模拿地，就是政府在掌握房地產(chǎn)新增市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)——

房企打破“啥都做”的狀態(tài)，它們可能做代建、可能做資管、可能做物管、可能做營(yíng)銷商…簡(jiǎn)而言之，地方城投會(huì)成為一些房企最大的甲方或股東。

（房地產(chǎn)存量市場(chǎng)則以紓困為主，思路是金融機(jī)構(gòu)專項(xiàng)救助、入股化債、幫助退出，國(guó)家力量會(huì)成為困境房企最大債主。）

但因?yàn)槎际腥υ跀U(kuò)容、更新改造仍在、資產(chǎn)騰挪仍有需求…所以房地產(chǎn)仍然有市場(chǎng)化需求，給民營(yíng)房企留了機(jī)會(huì)。

這就形成了房地產(chǎn)市場(chǎng)的“雙軌制” ，當(dāng)然這也會(huì)導(dǎo)致房地產(chǎn)板塊的估值體系改變。

（財(cái)政部139號(hào)文件截圖）

04

住建部民政部發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展完整社區(qū)建設(shè)試點(diǎn)工作的通知》。

風(fēng)評(píng)

供銷社-社區(qū)食堂-居民，大眾消費(fèi)也雙軌

既然房地產(chǎn)可以政府和市場(chǎng)雙軌制，那么大眾消費(fèi)是不是同樣可以雙軌制？

這不就來(lái)了嗎，上周的供銷社、這周的社區(qū)（國(guó)營(yíng)）食堂，話題熱度一波接一波。

梳理一下會(huì)發(fā)現(xiàn)，“供銷社-社區(qū)食堂-居民”，是不是已經(jīng)形成一條閉環(huán)啦，而且是獨(dú)立于市場(chǎng)的。

這些90后從父輩口述中得知的“時(shí)代烙印”，或許真的會(huì)成為10后的生活記憶。

05

11月8日，2022胡潤(rùn)百富榜出爐。

風(fēng)評(píng)

鐵打的富豪榜，流水的富豪

房地產(chǎn)重提雙軌，民企富豪自然好聚好散。

財(cái)富變化映射興衰，今年胡潤(rùn)富豪榜的人數(shù)比去年減少了160人，上榜企業(yè)家的個(gè)人總財(cái)富也同比下降18%。

房地產(chǎn)最慘烈，上榜人數(shù)占比僅10%。 二十年前地產(chǎn)富豪可是占了“半壁江山”，十年前占比也有20%，未來(lái)可能還會(huì)降低。

06

11月10日推特公司多名高管辭職，9日馬斯克要求員工每周在崗時(shí)間至少40小時(shí)。

風(fēng)評(píng)

馬斯克，北美卷王！

關(guān)鍵詞： 以時(shí)間換空間 估值體系 即將迎來(lái)