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8月30日晚，萬科發(fā)布2023年半年報，實現(xiàn)營業(yè)收入2008.9億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤98.7億元。在行業(yè)環(huán)境劇烈動蕩之下，萬科繼續(xù)堅守安全底線，財務(wù)狀況良好，經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)14年為正；開發(fā)業(yè)務(wù)經(jīng)營管理質(zhì)量進一步加強，高品質(zhì)項目的穩(wěn)定量產(chǎn)能力提升，上半年已開項目整體投資兌現(xiàn)率達93%；經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)保持雙位數(shù)增長，全口徑營業(yè)收入同比提升11.9%。

盡管各行業(yè)寒風(fēng)凜冽，萬科依然保持了一貫的健康財務(wù)狀況和難能可貴的安全韌性。作為業(yè)內(nèi)穩(wěn)健經(jīng)營的代表，萬科始終保持著安全健康的現(xiàn)金流狀態(tài)，經(jīng)營性現(xiàn)金流連續(xù)14年為正。在近兩年房地產(chǎn)市場信心極其脆弱的環(huán)境下，萬科是為數(shù)不多依然還能完全依靠自身信用在公開市場融資的企業(yè)，從去年至今，萬科境內(nèi)累計發(fā)行信用債396億，居行業(yè)第一梯隊。同時，萬科的債務(wù)結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，短債占有息負債比例降至14.2%的歷史低點，持有貨幣資金1221.8億元，對短期債務(wù)的覆蓋倍數(shù)從年初的2.1倍提升至2.7倍。健康的財務(wù)狀況也讓萬科獲得評級機構(gòu)認可，國際三大評級機構(gòu)標普、穆迪、惠譽均維持了萬科業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的信用評級。

與此同時，穩(wěn)健的財務(wù)狀況，也讓萬科無須急于開展股權(quán)融資。根據(jù)萬科公告，公司在定增預(yù)案披露后，積極推進各項相關(guān)工作，并得到監(jiān)管部門鼎力支持，但基于當前公司A股股價處于低位，經(jīng)審慎分析，并充分聽取投資者意見，公司決定終止此前的A股定增計劃。市場人士分析，今年以來，政策層面持續(xù)加大對地產(chǎn)行業(yè)的支持，但受市場環(huán)境影響，地產(chǎn)板塊整體估值仍處于歷史低點，A股地產(chǎn)指數(shù)上半年一度下跌近20%，此時增發(fā)股票，盡管大股東支持，對于其他現(xiàn)有股東特別是中小股東而言也難免造成攤薄影響，對股價也會造成進一步的下行壓力。在此情況下，終止增發(fā)顯然是對股東相對有利的選擇。

2023年上半年，萬科開發(fā)業(yè)務(wù)實現(xiàn)合同銷售面積1297萬平方米，銷售金額2039.4億元，銷售回款和銷售金額總量相當，繼續(xù)保持了一貫的高回款效率。

行業(yè)由規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，產(chǎn)品力是未來企業(yè)最關(guān)鍵的競爭力之一，萬科持續(xù)推動產(chǎn)品系列化和標準化，提升高品質(zhì)項目的穩(wěn)定量產(chǎn)能力。通過強化產(chǎn)品線建設(shè)，萬科加快了成熟穩(wěn)定產(chǎn)品模型的推廣應(yīng)用，以“拾系”產(chǎn)品為例，目前已在寧波、南京、蘇州、合肥等多個城市落地應(yīng)用，其中合肥“朗拾”實現(xiàn)取證去化率100%，蘇州“朗拾”首開239套全部售罄，現(xiàn)金流9個月回正。為給客戶交付更滿意的房屋，萬科也在持續(xù)優(yōu)化交付過程的服務(wù)，上半年在53個城市組織了9939場質(zhì)量共建，邀請了5.8萬戶客戶走進工地，參與樓棟主體施工、室內(nèi)裝修等關(guān)鍵節(jié)點的查驗，并在交付階段推進房產(chǎn)證的辦理提效，83個項目的客戶在收房現(xiàn)場拿到房產(chǎn)證，進一步鞏固了消費者對萬科的信賴，截至6月底，萬科共計實現(xiàn)了超過9.2萬套住宅的平穩(wěn)交付。

房地產(chǎn)進入新時期，城市發(fā)展和客戶需求的變化，使行業(yè)無法再回到過去對住宅開發(fā)過于依賴的階段，開發(fā)、經(jīng)營、服務(wù)并重是必然趨勢。擁有業(yè)內(nèi)最全轉(zhuǎn)型賽道布局的萬科，在鞏固提升開發(fā)業(yè)務(wù)能力的同時，經(jīng)營服務(wù)業(yè)務(wù)2023年上半年也保持了良好的增長態(tài)勢，實現(xiàn)全口徑收入267.3億元，同比增長11.9%。萬科堅持開發(fā)經(jīng)營服務(wù)并重，經(jīng)過近十年的探索與發(fā)展，包括物業(yè)、物流、長租、商業(yè)等在內(nèi)的多個賽道，已經(jīng)具備成熟、可復(fù)制的商業(yè)模式和能力，并在各自領(lǐng)域也做到了第一梯隊。

業(yè)內(nèi)人士認為，2023年地產(chǎn)困境加劇，各類利好刺激下，市場悲觀情緒卻未見好轉(zhuǎn)，再疊加近期新一輪房企違約風(fēng)波，行業(yè)信心前所未有的低迷。隨著越來越多曾經(jīng)快速擴張的房企陷入危機，行業(yè)發(fā)展模式面臨全方位重構(gòu)，對于房企的衡量標準也在重新定義——以增長論英雄的時代走到盡頭，市場遠超預(yù)期的深度調(diào)整、房屋居住屬性的回歸、城市和客戶需求的多樣化，決定了企業(yè)的抗風(fēng)險能力、產(chǎn)品能力和開發(fā)運營服務(wù)的綜合能力，才是新時期的核心競爭力。行業(yè)風(fēng)雨飄搖下，萬科仍能同時實現(xiàn)財務(wù)一如既往的安全健康、住宅產(chǎn)品力的顯著提升和經(jīng)營服務(wù)賽道的持續(xù)領(lǐng)跑，實為不易。

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