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3月16日，中南建設(shè)（000961.SZ）發(fā)布關(guān)于“21中南01”的回售及付息公告。公告顯示，“21中南01”的發(fā)行規(guī)模為人民幣10.00億元，期限為4年期，同時(shí)設(shè)有投資人回售選擇權(quán)、發(fā)行人利率調(diào)整選擇權(quán)。據(jù)悉，“21中南01”本次回售申請數(shù)量為2,450,490張，但在回售選擇權(quán)行使期間，中南建設(shè)持續(xù)與投資者溝通，最終回售數(shù)量僅510,000張，對(duì)應(yīng)債權(quán)本金金額5100萬元。

業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，目前行業(yè)情況雖然還沒有完全擺脫困境但預(yù)期已經(jīng)開始反轉(zhuǎn)，中南建設(shè)大部分投資者選擇撤銷回售債券，無疑表現(xiàn)出對(duì)公司長期發(fā)展的信心。同時(shí)，這也有助于中南建設(shè)減少短期現(xiàn)金償付，從而進(jìn)一步增強(qiáng)應(yīng)對(duì)市場挑戰(zhàn)的能力。

截至目前，中南的境內(nèi)債券均按期兌付，公司上半年已沒有其他到期的公開市場債券，整體債務(wù)壓力小，經(jīng)營韌性足。

國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示，1-2月份，房地產(chǎn)銷售面積下降了3.6%，降幅比去年全年大幅收窄，銷售額下降0.1%，也明顯收窄。整體來看，目前房地產(chǎn)市場還是處在調(diào)整階段，后期隨著整體經(jīng)濟(jì)逐步改善，市場預(yù)期有望轉(zhuǎn)好。

另外，從近期全國兩會(huì)傳遞出的政策信號(hào)看，作為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)化解成為今年穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的首要要?jiǎng)?wù)，“防范化解優(yōu)質(zhì)頭部房企風(fēng)險(xiǎn)”的表述更是首次寫入政府工作報(bào)告。住建部部長倪虹表示，國家將以“精準(zhǔn)拆彈”的方式化解風(fēng)險(xiǎn)，一頭抓優(yōu)質(zhì)房企，另一頭抓出險(xiǎn)房企，大力整頓房地產(chǎn)市場秩序。

在此背景下，近期多家房企通過金融機(jī)構(gòu)借款、債券、股權(quán)等方式開展融資，用好政策紅利，拓展融資渠道。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2022年11月至目前，已有近30家涉房企業(yè)發(fā)布股權(quán)融資相關(guān)事項(xiàng)公告，15家披露定增預(yù)案。中南建設(shè)也緊抓政策窗口期，于1月6日發(fā)布非公開發(fā)行預(yù)案，擬募資不超過28億元。

據(jù)悉，中南建設(shè)長期堅(jiān)持不依賴有息負(fù)債的發(fā)展模式。在市場持續(xù)調(diào)整的環(huán)境中，公司仍實(shí)現(xiàn)了良好的現(xiàn)金流狀況，2022年前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額達(dá)46億元，同比增加229%。相信定增完成后，中南的現(xiàn)金流狀況將進(jìn)一步改善。

東興證券預(yù)計(jì)，當(dāng)前供需兩端政策都在確保房地產(chǎn)市場回歸平穩(wěn)發(fā)展，政策正在形成合力，銷售市場正在走向觸底回升。摩根大通也表示，伴隨地產(chǎn)行業(yè)逐漸恢復(fù)，除央企、國企外，經(jīng)歷過嚴(yán)寒考驗(yàn)的優(yōu)質(zhì)民營房企也將迎來更廣闊的發(fā)展前景。

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