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9月21日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪發(fā)布報(bào)告，保持對(duì)國(guó)內(nèi)龍頭房企萬(wàn)科的Baa1評(píng)級(jí)，認(rèn)為公司流動(dòng)性充足、融資渠道暢通、現(xiàn)金短債比健康，信用狀況優(yōu)良，預(yù)計(jì)萬(wàn)科現(xiàn)金流足以完全覆蓋未來12個(gè)月至18個(gè)月內(nèi)的土地支付和再融資需求。在保持評(píng)級(jí)不變的基礎(chǔ)上，由于擔(dān)心市場(chǎng)恢復(fù)較慢可能影響公司銷售，穆迪將萬(wàn)科的評(píng)級(jí)暫時(shí)列入觀察名單。截至目前，國(guó)際三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)都保持了萬(wàn)科業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的信用評(píng)級(jí)。

從財(cái)務(wù)情況來看，萬(wàn)科依然是行業(yè)最安全和健康的企業(yè)之一。一方面，萬(wàn)科繼續(xù)保持了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正。近兩年來，地產(chǎn)行業(yè)銷售持續(xù)低迷，部分房企現(xiàn)金流承壓，而萬(wàn)科卻保持了連續(xù)14年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正，今年上半年繼續(xù)保持了正向的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流，持有貨幣資金1221.8億元，對(duì)短期債務(wù)的覆蓋倍數(shù)從年初的2.1倍提升至2.7倍。另一方面，萬(wàn)科仍能完全依靠自身信用發(fā)債。萬(wàn)科從去年至今成功發(fā)行近400億元信用債，無(wú)論是發(fā)行總量還是價(jià)格來看，都保持在行業(yè)第一梯隊(duì)，這反映了資本市場(chǎng)對(duì)于萬(wàn)科安全度的信任。此外，在融資總量階段性上升的同時(shí)，萬(wàn)科短債比例卻進(jìn)一步降低。從半年報(bào)數(shù)據(jù)來看，萬(wàn)科的短債較年初下降1/3，短債占有息負(fù)債比降至14.2%的歷史低點(diǎn)。這意味著，即使地產(chǎn)行業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)，金融機(jī)構(gòu)仍然愿意借長(zhǎng)錢給萬(wàn)科，這也說明了債權(quán)人對(duì)萬(wàn)科安全的認(rèn)同。

值得注意的是，除三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)外，境內(nèi)外多家投資機(jī)構(gòu)給予了萬(wàn)科“買入或增持”評(píng)級(jí)，其中包括摩根斯坦利、瑞信、匯豐、星展、里昂、大和、中金、中信、廣發(fā)、海通、華泰、國(guó)泰君安、申萬(wàn)宏源、光大、天風(fēng)等超30家知名頭部投行券商機(jī)構(gòu)。

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