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去年11月，支持房地產(chǎn)融資的“三支箭”落地后，地產(chǎn)股曾出現(xiàn)兩次“史詩(shī)級(jí)暴漲”。進(jìn)入2023年以來(lái)，央行、銀保監(jiān)會(huì)、住建部等部門(mén)紛紛針對(duì)房地產(chǎn)發(fā)聲，利好消息不斷。

1月9日午后，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊股票拉升，財(cái)信發(fā)展（000838）漲超7%，深深房A、濱江集團(tuán)（002244）、珠江股份（600684）、萬(wàn)通發(fā)展（600246）等跟漲。截至收盤(pán)，A股房地產(chǎn)指數(shù)報(bào)收3202.57，跌1.04%；港股房地產(chǎn)指數(shù)報(bào)收4588.81，跌0.19%。

當(dāng)日上午，瑞銀在上海召開(kāi)研討會(huì)并分享中國(guó)證券市場(chǎng)展望及投資機(jī)會(huì)。瑞銀證券中國(guó)策略分析師孟磊表示，隨著國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷活躍，以及相關(guān)政策支持力度進(jìn)一步加大，房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累會(huì)在2023年逐步消散。A股房地產(chǎn)板塊如果還有利好政策推出，行情還會(huì)表現(xiàn)不錯(cuò)。但是總體來(lái)看，地產(chǎn)股將是“托而不舉”態(tài)勢(shì)，逐漸從底部反彈，卻也不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。由于政策出臺(tái)存在不確定性，所以維持“中性”判斷。

瑞銀證券數(shù)據(jù)顯示，2022年盡管市場(chǎng)間的超額流動(dòng)性提升，但房地產(chǎn)銷售和A股價(jià)格均出現(xiàn)下跌，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)和房地產(chǎn)活動(dòng)走弱對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生了較大負(fù)面影響。

孟磊介紹，從中國(guó)十大城市地鐵客流量的情況來(lái)看，2022年疫情反復(fù)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、商業(yè)出行都產(chǎn)生了十分負(fù)面的影響，房地產(chǎn)銷售總額出現(xiàn)過(guò)去很多年以來(lái)最嚴(yán)重的下行周期。在這兩類因素影響下，投資者對(duì)市場(chǎng)未來(lái)缺乏信心。

他同時(shí)提到，瑞銀證券對(duì)2023年未來(lái)一段時(shí)間仍然持樂(lè)觀態(tài)度，原因是已經(jīng)看到影響市場(chǎng)的兩類因素正在朝積極方向轉(zhuǎn)變。首先，防疫“新20條”“新10條”陸續(xù)發(fā)布后，十大城市的地鐵客運(yùn)量出現(xiàn)了小幅反彈，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)活躍度在逐步回升。此外，政策對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的支持力度越來(lái)越大，居民購(gòu)房端既降首付又降利率，官方總體上支持首套住房的消費(fèi)需求。

“A股房地產(chǎn)板塊此前出現(xiàn)‘史詩(shī)級(jí)暴漲’的主要原因就在于政策邊際放松?！泵侠谙颉丁酚浾弑硎荆傮w來(lái)看，2023年的地產(chǎn)股將會(huì)呈現(xiàn)“托而不舉”態(tài)勢(shì)，行業(yè)發(fā)展得到政策放松的承托，從底部反彈，但不會(huì)大規(guī)模刺激導(dǎo)致房?jī)r(jià)上漲。預(yù)計(jì)房地產(chǎn)銷售收入小幅下跌，到年底稍微出現(xiàn)正增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 房地產(chǎn)業(yè)