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業(yè)內(nèi)人士分析，MLF等政策利率未做調(diào)整、存單利率等資金價(jià)格走高等導(dǎo)致LPR報(bào)價(jià)沒有相應(yīng)下調(diào)空間。后續(xù)看，5年期以上LPR適度下行可期，既減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)又激發(fā)企業(yè)中長期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

新華財(cái)經(jīng)北京12月20日電（記者劉玉龍、楊昕辰）20日，中國人民銀行最新公布的貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）顯示，12月1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%，二者均與上月持平。這是自今年8月LPR非對(duì)稱調(diào)降后連續(xù)4個(gè)月“按兵不動(dòng)”。

業(yè)內(nèi)人士分析，MLF等政策利率未做調(diào)整、存單利率等資金價(jià)格走高等導(dǎo)致LPR報(bào)價(jià)沒有相應(yīng)下調(diào)空間。后續(xù)看，5年期以上LPR適度下行可期，既減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)又激發(fā)企業(yè)中長期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。

中國銀行研究院研究員梁斯表示，本次LPR不做調(diào)整符合市場預(yù)期。一方面，LPR與MLF存在穩(wěn)定的比價(jià)關(guān)系，前段時(shí)間進(jìn)行MLF操作時(shí)，MLF中標(biāo)利率未做調(diào)整，這也預(yù)示著LPR本月可能不做調(diào)整。另一方面，2022年，LPR出現(xiàn)連續(xù)調(diào)降，特別是5年期LPR利率大幅下降35BPs，在此帶動(dòng)下，金融機(jī)構(gòu)貸款加權(quán)利率、一般貸款、企業(yè)貸款利率出現(xiàn)持續(xù)下行，2022年三季度分別為4.34%、4.65%、4%，均為有統(tǒng)計(jì)以來最低，與上年末相比分別下降42、54和57BPs。2022年以來，個(gè)人住房貸款利率結(jié)束了長期高企的局面，2022年三季度達(dá)到4.34%，為近五年來首次低于5%，與2021年末相比大幅下降129BPs。

“整體看，當(dāng)前企業(yè)融資成本在持續(xù)下行，降息必要性并不是很突出。主要的任務(wù)應(yīng)集中在加快提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸需求意愿，更好提振投資和消費(fèi)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)企穩(wěn)向上。”梁斯說。

中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬分析，從銀行息差角度考慮，居民房貸重定價(jià)日多為每年1月1日，不排除報(bào)價(jià)行從維護(hù)全年資產(chǎn)收益角度考慮，推遲到2023年一季度再下調(diào)5年期LPR報(bào)價(jià)的可能，這樣既可以有效促進(jìn)信貸增長，又給予了自身進(jìn)一步降低負(fù)債成本的時(shí)間窗口，具備可行性。

國盛證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊園表示，12月LPR報(bào)價(jià)維持不變，主要原因是11月以來存單利率等資金價(jià)格走高，加大了銀行負(fù)債壓力。在沒有調(diào)降MLF、OMO利率的情況下，如果本次單邊下調(diào)LPR，無疑會(huì)進(jìn)一步加大銀行負(fù)債壓力。往后看，鑒于保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行的要求，預(yù)計(jì)仍可能降準(zhǔn)降息，明年1月20日調(diào)降LPR仍有可能，尤其是調(diào)降5年期LPR，旨在進(jìn)一步穩(wěn)地產(chǎn)。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛分析，當(dāng)前整個(gè)資金市場的利率水平，包括銀行信貸利率水平都處于近年低點(diǎn)，進(jìn)一步調(diào)降利率的空間并不是太大。在這種情況下，央行保持利率水平平穩(wěn)，符合目前資金市場供求兩端運(yùn)行的狀況。同時(shí)，目前這樣的利率水平，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也能形成有力的支撐。后續(xù)貨幣政策的調(diào)整依然還得看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。

曾剛認(rèn)為，未來，5年期以上LPR適度下行可期。因?yàn)椋@有助于推動(dòng)促進(jìn)房地產(chǎn)市場的需求，也契合支持住房改善、新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)等消費(fèi)需求。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼分析，從10月、11月金融數(shù)據(jù)看，住戶貸款特別是住戶中長期貸款增長乏力，是拖累人民幣貸款增長的重要因素，反映出居民消費(fèi)意愿和能力仍然不足。應(yīng)繼續(xù)引導(dǎo)LPR尤其是5年期以上LPR適度下行，既減輕居民住房消費(fèi)負(fù)擔(dān)又激發(fā)企業(yè)中長期融資需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，更好地推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步恢復(fù)。預(yù)計(jì)2023年1月或2月，是LPR下降的時(shí)間窗口。

關(guān)鍵詞： 按兵不動(dòng)