5月26日，愛仕達(002403.SZ)披露2019年報，公司營業(yè)收入35.42億元，同比增長8.73%，歸母凈利潤1.29億元，同比下降13.35%。

如果剔除5027.47萬元的補助等非經常性損益，公司去年扣非凈利潤9472.84萬元，同比下降幅度達33.58%。

值得一提的是，這已經是公司連續(xù)第3年業(yè)績下滑了。2017年-2019年，愛仕達營業(yè)收入分別為30.72億元、32.58億元、35.42億元，歸母凈利潤分別為1.73億元、1.49億元、1.29億元。營收增長、凈利下降，導致公司的凈利率從2017年的5.62%，下降至2017年的3.64%。

愛仕達前身為1978年成立于浙江溫嶺的農機五金修配廠，1986年開始做炊具，1993年成為合資企業(yè)，專業(yè)從事炊具生產，次年更名為愛仕達，2010年登陸深交所。

公司近年業(yè)績下降的主要原因是，核心主業(yè)炊具，營收增長乏力，盈利能力下降。

2019年，公司炊具板塊營業(yè)收入27.35億元，同比增長僅4.89%，毛利率41.11%，同比下降0.57個百分點。2016年-2018年，公司炊具板塊的毛利率分別為43.54%、42.65%、41.68%。

針對炊具溢價空間較小的行業(yè)特點，上市后，公司多措并舉欲提振業(yè)績：一方面，公司于2011年開啟星時代戰(zhàn)略，請孫儷代言，廣告砸到全國各地;另一方面，公司大力開發(fā)電商渠道。

可以明確的是，即便經過多年發(fā)展，公司電商渠道與同行仍然存在相當大的差距。截至2020年5月26日下午6點，愛仕達天貓旗艦店的粉絲58.9萬，而蘇泊爾和九陽(002242.SZ)分別為249萬和240萬。

2020年初，受疫情影響，居家人員變多，廚房用品消費熱情持續(xù)高漲。各大廚房用品上市公司一季度的業(yè)績，較往年春節(jié)消費旺季雖也有下滑，但整體變動幅度不大。

但因為愛仕達電商渠道不夠給力，公司一季度直接陷入虧損。2020年Q1，公司營業(yè)收入4.68億元，同比下降45.60%，歸母凈利潤-3329.05萬元，同比下降168.87%。

中國炊具行業(yè)雙巨頭，蘇泊爾(002032.SZ)和愛仕達，不約而同在新世紀初涉足廚房小家電領域。

打造新的業(yè)績增長點、看好廚房小家電的消費趨勢，以及同一場景下的順其自然多元化，成為炊具企業(yè)大舉進軍廚房小家電的主要原因。

如今，蘇泊爾已經成為廚房小家電巨頭之一，2019年營業(yè)收入逼近200億元大關，其中廚房小家電占的占比接近7成;而在2010年，該公司廚房小家電營業(yè)收入27.29億元，占公司營業(yè)收入的比例不到50%，炊具才是業(yè)績擔當。

2010年，愛仕達廚房小家電營業(yè)收入1.20億元，占公司營業(yè)的5.91%;2019年，該板塊營業(yè)收入4.44億元，占比12.54%。

公司曾寄希望于廚房小電器，但發(fā)展速度低于競爭對手。整體而言，公司的廚房小家電轉型并不突出，如今業(yè)績仍然重度依賴炊具。

近年，愛仕達在炊具和廚房小家電兩大業(yè)務之外，開辟了第三塊業(yè)務——機器人。

2017年，上海愛仕達機器人有限公司設立，隨后孵化出愛仕達智能科技等主體。2019年，公司完成對浙江錢江機器人有限公司的收購，90%股權對價1.37億元。

啟信寶顯示，公司機器人產業(yè)的相關資產，還包括江宸智能(835027.OC)、意歐斯(831758.OC)等公司的股權。公司與吉利集團同為意歐斯的二股東。

目前，公司旗下多家機器人企業(yè)的產品進入穩(wěn)定商業(yè)化階段，但整體規(guī)模仍然較小。2019年，公司機器人板塊的營業(yè)收入3.48億元，同比增長31.33%，毛利率24.95%，同比增長4.44個百分點。公司旗下幾家主要的機器人公司，目前仍然處于整體虧損之中。

核心業(yè)務增長乏力、盈利能力下滑，新業(yè)務處于投入期，第三次創(chuàng)業(yè)的愛仕達，仍然處在轉型陣痛之中。

近日，市場監(jiān)管總局發(fā)布的公告顯示，因質量問題，愛仕達召回2015年4月至2016年11月期間生產的“愛仕達”牌AW-1539S型號電熱水壺，涉及數(shù)量1844件。

可謂，漏屋偏逢連夜雨。

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