2022年A股年報(bào)季落幕，個(gè)股與各行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也隨之揭曉。

(資料圖)

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股5164家上市公司中，共5161家A股上市公司披露了2022年年度財(cái)務(wù)報(bào)告。2022年，A股上市公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)總營收71.81萬億元，同比增長7.23%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.21萬億元，同比增長1.36%。雖然營收、凈利潤增速不及2021年，不過2022年面對(duì)多重壓力，A股整體業(yè)績?nèi)允刈×恕胺€(wěn)健增長”的基本盤。

鈦媒體APP根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在披露年報(bào)的上市公司中，去年有2985家實(shí)現(xiàn)營收同比增長，占比達(dá)57.84%。其中，1946家公司營收增長超10%，345家增長超50%，另有118家公司營收增長超100%。

盈利方面，2022年近八成A股上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，合計(jì)4111家，凈利潤超過百億元的公司達(dá)82家。不過從增長角度切入，去年有2453家公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長，占比不足50%。實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤雙增長的公司有1925家，占比為37.30%。

具體來看，凈利潤增長在0-50%之間的公司占比最多，達(dá)1490家，增幅在50%-1000%之間的有963家，增幅達(dá)1000%以上的有20家。而在2708家凈利潤負(fù)增長的公司中，降幅超過1000%的達(dá)112家，個(gè)股層面兩極分化較大。

數(shù)據(jù)來源：Wind，鈦媒體APP制表

縱觀A股企業(yè)，2022年凈利潤增長最快且近兩年均實(shí)現(xiàn)盈利的個(gè)股前5名依次為寧波富邦、融捷股份、嘉應(yīng)制藥、吉翔股份和電子城，分別同比增長4731.81%、3472.94%、2874.05%、2605.67%、1774.47%。而去年上半年業(yè)績暴漲超過10000%的九安醫(yī)療和天齊鋰業(yè)，全年業(yè)績?cè)鏊俜謩e為1664.19%、1060.47%。

2022年最賺錢的公司仍屬于銀行、石油行業(yè)，凈利潤排在前5位的分別是工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行以及中石油，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤3604.83億元、3238.61億元、2591.40億元、2274.39億元和1493.75億元。

而個(gè)股中虧損前5名涵蓋了中國國航、中國東航、南方航空、*ST藍(lán)光以及金科股份，這幾家來自交通運(yùn)輸和房地產(chǎn)的公司去年分別巨虧386.19億元、373.86億元、326.82億元、249.42億元和213.92億元。

鈦媒體APP梳理發(fā)現(xiàn)，在31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中，去年凈利潤超千億的行業(yè)有14個(gè)，銀行繼續(xù)穩(wěn)坐第一，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.06萬億，石油石化和非銀金融次之，分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3819.92億元和3280.20億元。此外，電力設(shè)備、煤炭、基礎(chǔ)化工也均實(shí)現(xiàn)了超2000億元的凈利潤。去年房地產(chǎn)是唯一一個(gè)虧損的行業(yè)，全年虧掉774.19億元。

從增長角度看，合計(jì)有12個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤同比增長。農(nóng)林牧漁“逆襲”式大增155.38%，其次是公用事業(yè)、電力設(shè)備、商貿(mào)零售和有色金屬行業(yè)，漲幅均超60%。而在凈利潤下滑的19個(gè)行業(yè)中，房地產(chǎn)暴跌338.57%墊底，鋼鐵、傳媒行業(yè)分別下滑72.94%和66.78%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，鈦媒體APP制表

可見，2022年盈利增長較高的行業(yè)是部分困境反轉(zhuǎn)行業(yè)（農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)和商貿(mào)零售）、電力設(shè)備及上游資源（煤炭、有色金屬和石油石化）。而下滑較多的板塊來自房地產(chǎn)鏈（房地產(chǎn)、鋼鐵和建筑材料）和疫情影響較大的出行相關(guān)行業(yè)（社會(huì)服務(wù)和交通運(yùn)輸）。

而對(duì)于今年A股的業(yè)績走勢(shì)，中金公司認(rèn)為，一季度可能為全年低點(diǎn)，2023年呈逐季改善。結(jié)構(gòu)層面，2023年持續(xù)高增長的行業(yè)可能相對(duì)稀缺，困境反轉(zhuǎn)和復(fù)蘇可能是值得關(guān)注的投資主線。能源和原材料受海外周期回落和國內(nèi)投資修復(fù)緩慢影響，業(yè)績修復(fù)可能相對(duì)緩慢；泛消費(fèi)、TMT和地產(chǎn)鏈在疫情中明顯受損，未來盈利復(fù)蘇彈性較大。

農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)“逆襲”

農(nóng)林牧漁是2022年凈利增長最快的行業(yè)，也是唯一實(shí)現(xiàn)利潤翻倍的行業(yè)，實(shí)現(xiàn)凈利潤171.45億元。農(nóng)林牧漁2022上半年凈利潤同比下降186.00%，而全年凈利潤同比增長155.38%，成功實(shí)現(xiàn)“逆襲”。其中，漁業(yè)、飼料和養(yǎng)殖業(yè)是表現(xiàn)最突出的三個(gè)板塊，業(yè)績分別高增756.37%、241.28%及111.98%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，鈦媒體APP制表

去年上半年，在豬價(jià)低迷以及原材料價(jià)格上漲的雙重壓力下，養(yǎng)殖業(yè)凈利潤出現(xiàn)大幅下滑，相關(guān)上市公司資金承壓。而受益于2022年下半年豬價(jià)大幅反彈等因素，畜禽養(yǎng)殖行業(yè)觸底回升，養(yǎng)豬企業(yè)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，并實(shí)現(xiàn)收入4428.96億元，同比增長14.50%，歸母凈利潤75.62億元，同比增長117.81%。據(jù)了解，去年牧原股份、溫氏股份、新希望和天邦食品生豬銷售量同比分別增長52%、35.5%、46.5%和3.3%，頭均毛利同比分別上升34元、1094元、574元和816元。

禽養(yǎng)殖方面，2022年全年肉雞養(yǎng)殖企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入446.96億元，同比增長22.43%；歸母凈利潤7.24億元，同比上升127.43%。開源證券表示，2022年5月祖代白羽雞引種受阻以來，白羽雞行業(yè)景氣度逐步提升，白羽雞產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力有所改善，消費(fèi)復(fù)蘇背景下禽養(yǎng)殖企業(yè)盈利能力有望提升。2022年立華股份、湘佳股份凈利潤分別增長325.18%、312.30%。

另一個(gè)業(yè)績大幅回升的行業(yè)則是公用事業(yè)。在電力行業(yè)回暖下，公用事業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤996.34億元。去年上半年該行業(yè)凈利潤同比下滑14.12%，而2022年全年凈利潤同比增長81.50%。其中火電板塊增速較快，為84.71%。

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國泰君安證券認(rèn)為，去年火電及轉(zhuǎn)型公司盈利修復(fù)超預(yù)期，華能國際、華電國際等22家公司環(huán)比改善，僅華銀電力及ST華源2家公司環(huán)比惡化。展望2023年，由于煤價(jià)仍高于合理區(qū)間且電力供需偏緊，預(yù)計(jì)電價(jià)將維持相對(duì)穩(wěn)定。同時(shí)，火電行業(yè)長協(xié)煤實(shí)際兌現(xiàn)率仍有提升空間、現(xiàn)貨/進(jìn)口煤價(jià)格已進(jìn)入下行通道，因此成本端也持續(xù)改善，今年有望帶動(dòng)火電及轉(zhuǎn)型公司盈利修復(fù)并延續(xù)向上趨勢(shì)。

新能源方面，國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，今年一季度全國光伏新增并網(wǎng)33.7 GW，同比增長155%；太陽能發(fā)電投資522億元，同比增長178%。預(yù)計(jì)在光伏組件價(jià)格下降趨勢(shì)確立、公司儲(chǔ)備及在建光伏裝機(jī)建設(shè)節(jié)奏加快的背景下，盈利有望繼續(xù)增長。

房地產(chǎn)行業(yè)筑底、內(nèi)部分化

2022年，國內(nèi)疫情反復(fù)、多個(gè)期房項(xiàng)目停工等超預(yù)期因素頻出，疊加宏觀調(diào)控等因素影響，房地產(chǎn)行業(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，全年商品房銷售面積13.58億平方米，同比下降24.3%，其中住宅銷售面積下降26.8%；全年商品房銷售額13.3萬億元，同比下降26.7%，其中住宅銷售額下降28.3%。

由此，房地產(chǎn)成為去年唯一虧損的行業(yè)，全年虧損774.19億元，凈利潤同比下滑338.57%，在各行業(yè)中墊底。并且房地產(chǎn)行業(yè)營收下滑8.40%，跌幅排名第3。其中住宅開發(fā)板塊去年虧782.61億元，凈利潤暴跌327.98%。

數(shù)據(jù)來源：Wind，鈦媒體APP制表

從個(gè)股來看，115家A股房地產(chǎn)企業(yè)中，虧損的房企有40家。在這之中，*ST藍(lán)光、金科股份、榮盛發(fā)展、中天金融和陽光城虧損最多，分別虧損249.42億元、213.92億元、163.11億元、160.50億元和125.53億元。另外，去年房地產(chǎn)行業(yè)有七成凈利潤下滑，合計(jì)79家，珠江股份、大悅城、鳳凰股份三家凈利潤下滑超1000%。

不過，在2022年房地產(chǎn)規(guī)模企業(yè)績大幅收縮、利潤下滑甚至巨虧成為常態(tài)的情況下，仍有75家房企實(shí)現(xiàn)盈利，顯示房地產(chǎn)行業(yè)分化加劇。去年凈利潤在百億以上的包括萬科A以及保利發(fā)展，而電子城、沙河股份、海南高速增幅居前，分別為1774.47%、602.02%和386.96%。

有業(yè)內(nèi)人士表示，大型央國企、高信用民企的財(cái)務(wù)狀況良好，負(fù)債率較低，現(xiàn)金流較為充裕，經(jīng)營開發(fā)能力強(qiáng)，銷售受到的沖擊較小，因此韌性強(qiáng)。另外，優(yōu)質(zhì)房企布局重倉高能級(jí)城市，深耕市場(chǎng)并積極拓展多元化拿地。這類城市有人口的持續(xù)流入，需求支撐較為強(qiáng)勁，確保了銷售業(yè)績的增長。

對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)今年的發(fā)展，中信建投證券在研報(bào)中指出，2021年四季度以來，房地產(chǎn)政策持續(xù)向好，同時(shí)隨著疫情的放開，購房需求得到釋放。進(jìn)入2023 年后，房地產(chǎn)銷售復(fù)蘇明顯，土拍市場(chǎng)熱度恢復(fù)，銷售復(fù)蘇具有持續(xù)性，看好能在此過程中穿越周期且具備高成長性的央國企和優(yōu)質(zhì)民企。

據(jù)悉，在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)和積壓需求釋放帶動(dòng)下，2023年一季度商品房市場(chǎng)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，1-3月銷售金額累計(jì)同比增長4.1%；1-4月克而瑞百強(qiáng)房企銷售金額同比增長9%。頭部房企和改善型房企復(fù)蘇較強(qiáng)勢(shì)，中海地產(chǎn)、華潤置地、招商蛇口、濱江集團(tuán)、越秀等14家房企銷售額累計(jì)增幅超50%。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者/翟碧月 ）

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