樂(lè)居財(cái)經(jīng)孫肅博3月4日，青島沃隆食品股份有限公司更新招股書，擬沖刺滬市主板，中信證券為其獨(dú)家保薦人。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)《預(yù)審IPO》獲悉，沃隆食品的前身沃隆有限成立于2016年5月，注冊(cè)資本500萬(wàn)元，由楊國(guó)慶、黃緒鋒、張立業(yè)分別出資325萬(wàn)元、100萬(wàn)元和75萬(wàn)元設(shè)立，三人分別持股65%、20%、15%。

成立后兩年里，沃隆食品分別得到三位原始股東以及一家員工持股平臺(tái)沃隆達(dá)資產(chǎn)的增資，公司注冊(cè)資本增至1064.1萬(wàn)元。

時(shí)間來(lái)到2019年2月，沃隆食品的原始股東開(kāi)始出走，黃緒鋒將其所持沃隆有限的18.8%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給楊國(guó)慶，退出股東行列。

2020年6月，沃隆食品進(jìn)行第三增資，全體股東按原持股比例同比例增資，楊國(guó)慶、張立業(yè)、沃隆達(dá)資產(chǎn)分別增資3942.8萬(wàn)元、696萬(wàn)元、297.1萬(wàn)元。增資后，公司注冊(cè)資本達(dá)到6000萬(wàn)元。

而在增資后僅四個(gè)月，2020年11月初，張立業(yè)將其所持沃隆有限的14.1%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給楊國(guó)慶，也退出了股東行列。

伴隨著黃緒鋒、張立業(yè)兩位原始股東的出局，二人在沃隆食品的職位也被撤去。2019年2月，公司解聘了黃緒峰經(jīng)理職務(wù)；2020年8月，免去張立業(yè)監(jiān)事職務(wù)。

此時(shí)，距離沃隆食品開(kāi)啟上市的時(shí)間已不遠(yuǎn)了。2021年6月，公司第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓之后，在同年10月完成股份制改制。2021年12月，沃隆食品與中信證券簽訂IPO輔導(dǎo)協(xié)議，開(kāi)始為A股上市做準(zhǔn)備，這距離張立業(yè)退出僅過(guò)去一年零一個(gè)月時(shí)間。

上市前原始股東的相繼出走引起監(jiān)管注意，在申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)中要求沃隆食品說(shuō)明黃緒鋒、張立業(yè)退出的原因，轉(zhuǎn)讓估值差異的原因及合理性，以及在2020年發(fā)行人有上市預(yù)期時(shí)，張立業(yè)轉(zhuǎn)讓股權(quán)定價(jià)偏低的合理性等。

而在近日更新的招股書（上會(huì)稿）中，沃隆食品并未對(duì)黃緒鋒、張立業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格及相應(yīng)公司估值等數(shù)據(jù)進(jìn)行披露，似對(duì)證監(jiān)會(huì)的問(wèn)詢視若無(wú)睹。

除了原始股東退出，沃隆食品還疑似遭風(fēng)投機(jī)構(gòu)拋棄。據(jù)悉，2018年8月，公司曾獲得紅杉資本數(shù)億元人民幣天使輪投資。不過(guò)，2020年4月，紅杉資本與沃隆食品簽署了中止投資協(xié)議。

但在招股書中，沃隆食品對(duì)紅杉資本的投資卻只字不提。原始股東和風(fēng)投機(jī)構(gòu)在沃隆食品IPO前夕突然撤股，是不看好公司上市前景還是另有隱情，均不得而知。

在上述第三次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，沃隆食品一次引入隆璟達(dá)投資、沃隆控股、楊丹、楊靖、楊國(guó)榮5位新股東。其中，隆璟達(dá)投資為員工持股平臺(tái)，沃隆控股楊國(guó)慶及其兒子楊仕語(yǔ)共同持股，楊丹、楊靖為楊國(guó)慶的姐姐，楊國(guó)榮為楊國(guó)慶的弟弟。

可見(jiàn)，在原始股東和外部投資機(jī)構(gòu)退出后，楊國(guó)慶迅速將沃隆食品變成了名副其實(shí)的家族企業(yè)，但招股書中未披露楊國(guó)慶近親屬的入股價(jià)格。

上市前，沃隆食品共有7名股東，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理?xiàng)顕?guó)慶直接持股74.1%，并通過(guò)沃隆控股間接控制15%的股份，合計(jì)控制89.1%的股份；沃隆達(dá)資產(chǎn)、隆璟達(dá)投資兩家員工持股平臺(tái)分別持股6.02%、1.28%；楊丹、楊靖、楊國(guó)榮作為自然人股東分別各自持股1.2%。

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