文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)徐酒眠

(資料圖片僅供參考)

“你不理財(cái)，財(cái)不理你”。這句俗話，似乎可以已經(jīng)算是被特發(fā)服務(wù)（300917.SZ）奉為圭臬了。

剛開(kāi)年，特發(fā)服務(wù)就貼出了一張理財(cái)公告。1月4日，特發(fā)服務(wù)公告稱，其近日使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理到期贖回，并繼續(xù)進(jìn)行現(xiàn)金管理。

根據(jù)公告，2022年9月30日，特發(fā)服務(wù)特發(fā)服務(wù)劃撥了9000萬(wàn)元，購(gòu)入中國(guó)建設(shè)銀行深圳市分行單位人民幣定制型結(jié)構(gòu)性存款2022年226期。這筆理財(cái)產(chǎn)品在2022年12月29日到期，特發(fā)服務(wù)贖回本金并獲得了69.9萬(wàn)元的理財(cái)收益。

三個(gè)月就“躺賺”了近70萬(wàn)元，特發(fā)服務(wù)決定將贖回的9000萬(wàn)元再投入理財(cái)，購(gòu)入中國(guó)建設(shè)銀行深圳市分行單位人民幣定制型結(jié)構(gòu)性存款2022年315期，日期自2023年1月6日至2月20日，預(yù)期年化收益率1.50%-3.30%。

特發(fā)服務(wù)可謂是理財(cái)“成癮”，上市兩年多，收并購(gòu)戰(zhàn)車一輛未發(fā)動(dòng)，理財(cái)投資產(chǎn)品卻是買了一輪又一輪。

“積極購(gòu)買理財(cái)導(dǎo)致利潤(rùn)增加?！碧匕l(fā)服務(wù)不掩對(duì)理財(cái)?shù)姆e極態(tài)度，其股東大會(huì)更是直接授權(quán)了12億元的額度，供其進(jìn)行現(xiàn)金管理。

事實(shí)上，有不少上市公司都跟特發(fā)服務(wù)一樣，熱衷于以閑置資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品。有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年共計(jì)超1000家A股公司購(gòu)買了理財(cái)產(chǎn)品，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額超10000億元。

上市物企也不例外。特發(fā)服務(wù)、南都物業(yè)、新大正幾家A股物企都是理財(cái)場(chǎng)上的老手，而碧桂園服務(wù)、祈福生活服務(wù)、新城悅服務(wù)等為代表的港股物企，也有不少理財(cái)花樣。

不過(guò)，理財(cái)有風(fēng)險(xiǎn)，躺贏有時(shí)，虧損也有時(shí)。

理財(cái)收益超1363萬(wàn)

2020年12月21日，特發(fā)服務(wù)IPO上市，共募集到4.3億元資金，其中包括8700萬(wàn)元的超額募集資金。按照當(dāng)時(shí)的計(jì)劃，特發(fā)服務(wù)分派了約1.9億元用于物業(yè)管理市場(chǎng)拓展項(xiàng)目，占比募集資金總額的44.19%。

相對(duì)于港股上市物企約十多億元的募集資金均值，特發(fā)服務(wù)的募資總額并不算多，其劃分于投資收并購(gòu)資金也并不算充裕。

錢不夠多，或許也是特發(fā)服務(wù)一直積攢著“錢糧”按兵未動(dòng)的原因之一。而大量資金閑在手上，理財(cái)就成了提高資金利用率的優(yōu)選。

2021年底，特發(fā)服務(wù)股東大會(huì)通過(guò)提案：將使用不超過(guò)暫時(shí)閑置的4億元募集資金和8億元自有資金進(jìn)行現(xiàn)金管理。簡(jiǎn)而言之，其用于投資理財(cái)?shù)馁Y金額度上限高達(dá)12億元。

特發(fā)服務(wù)此次公告披露，截至目前，其使用閑置募集資金進(jìn)行現(xiàn)金管理未到期余額約為3.27億元(含本次)。

而過(guò)去12個(gè)月里，特發(fā)服務(wù)使用募集資金購(gòu)買了25項(xiàng)理財(cái)產(chǎn)品，其中包括15個(gè)結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率1.5%-3.61%不等；以及10個(gè)協(xié)定存款理財(cái)產(chǎn)品，部分利率上浮65%、部分利率上浮57.5%，并有兩筆預(yù)期年化收益率為1.725%。

具體來(lái)看，15個(gè)結(jié)構(gòu)性存款理財(cái)產(chǎn)品中，已到期的有13個(gè)，合計(jì)產(chǎn)生的理財(cái)收益約為1323.4萬(wàn)元；而10個(gè)協(xié)定存款理財(cái)產(chǎn)品中，已到期贖回的有5個(gè)，合計(jì)產(chǎn)生的理財(cái)收益約為39.85萬(wàn)元。

據(jù)此，過(guò)去的2022年，特發(fā)服務(wù)使用募集資金購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，已產(chǎn)生的理財(cái)收益合計(jì)超過(guò)1363萬(wàn)元。

這是一筆不小的收入。數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，特發(fā)服務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約14.61億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約8364萬(wàn)元。

對(duì)特發(fā)服務(wù)而言，購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的確是“催肥”利潤(rùn)的一把利器。

數(shù)據(jù)顯示，特發(fā)服務(wù)2021年購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品產(chǎn)生的收益，在當(dāng)年的利潤(rùn)總額中貢獻(xiàn)的占比超過(guò)8.6%。其中，投資收益及理財(cái)產(chǎn)品投資收益金額約為982.81萬(wàn)元，占其當(dāng)年利潤(rùn)總額比例的6.31%；結(jié)構(gòu)性存款帶來(lái)的收益約為357.37萬(wàn)元，占當(dāng)年利潤(rùn)總額的2.3%。

物企花式理財(cái)

在業(yè)內(nèi)，物企素有“現(xiàn)金奶?！敝Q。據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)《物業(yè)K線》統(tǒng)計(jì)，截至2022年8月30日，彼時(shí)已公布2022上半年財(cái)報(bào)的58家上市物企，全部都有凈現(xiàn)金結(jié)余，合計(jì)總額約1011.50億元。

其中，“三大財(cái)主”華潤(rùn)萬(wàn)象生活、碧桂園服務(wù)、世茂服務(wù)，各自手握現(xiàn)金及等價(jià)物約為128.52億元、88.16億元，以及70.47億元。

賬上長(zhǎng)期留存大量現(xiàn)金，是不少物企的現(xiàn)狀。而使用閑置資金進(jìn)行理財(cái)，則是成提高資金利用率的優(yōu)選項(xiàng)之一。

以碧桂園服務(wù)為例，其2022年上半年，其按公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入損益的金融資產(chǎn)余額約38.03億元，交2021年底的36.56億元，增加了約1.46億元。而增加部分中，理財(cái)產(chǎn)品占到87%。

碧桂園服務(wù)并未具體披露過(guò)投資的理財(cái)產(chǎn)品，不過(guò)其透露的預(yù)期收益介乎6.0%-8.0%，相對(duì)可觀。

購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，部分物企獲得相對(duì)穩(wěn)健的收益，但也有部分物企曾錄得虧損。

其中，祈福生活服務(wù)“炒銀”行動(dòng)，在2021年度就產(chǎn)生了超2000萬(wàn)虧損。

“投資于未分配銀條將使本集團(tuán)的資產(chǎn)投資組合多樣化，在不確定時(shí)期防止貨幣貶值及通貨膨脹?！睘榱吮茈U(xiǎn)，祈福生活服務(wù)于2020年2月底開(kāi)始投資銀條，最初購(gòu)買了合計(jì)65萬(wàn)安士的未分配銀條，成本總額約為8270萬(wàn)元。

投資銀條生意，曾為祈福生活服務(wù)2020年的業(yè)績(jī)?cè)錾簧?。?dāng)年，其投資銀條生意帶來(lái)的收益約3580萬(wàn)元，甚至超過(guò)其六個(gè)業(yè)務(wù)板塊中的裝修及設(shè)備裝置服務(wù)、校外培訓(xùn)服務(wù)。

然而，這幅光景卻沒(méi)有得到持續(xù)。2021年，祈福生活服務(wù)投資于銀條的公允價(jià)值虧損2124.4萬(wàn)元。

2021年以前，美元債也曾是回報(bào)相對(duì)不錯(cuò)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的金融理財(cái)產(chǎn)品。

新城悅服務(wù)在2021年使用了部分富余資金投資房地產(chǎn)類美元債券，然而2021年下半年美元債劇烈波動(dòng)，直接導(dǎo)致新城悅服務(wù)虧損約1.99億元；2022年上半年，新城悅服務(wù)再度計(jì)提了1.5億元的美元債減值損失。

關(guān)鍵詞： 募集資金 現(xiàn)金管理 結(jié)構(gòu)性存款